客服
小秘
专注白银

首页 > 热点股票

硫酸镍概念股最新消息:硫酸镍概念龙头股有哪些

【摘要】 受益于三元占比提升+高镍化趋势,需求快速增长,今年硫酸镍供需缺口4000吨,明后年缺口逐渐扩大。 硫酸镍分为电镀级和电池级,电镀级每年5%左右增速电池级需求增

    受益于三元占比提升+高镍化趋势,需求快速增长,今年硫酸镍供需缺口4000吨,明后年缺口逐渐扩大。

    硫酸镍分为电镀级和电池级,电镀级每年5%左右增速电池级需求增速很快,硫酸镍是三元材料中镍金属的来源,三元占比提升+高镍化将带动需求快速增长。

硫酸镍概念股最新消息:硫酸镍概念龙头股有哪些

    我们预计2017-2019年全球新能源汽车销量分别为120万辆、180万辆、257万辆,全球对应的硫酸镍需求将分别达到49万吨、63万吨、80万吨。而供给端硫酸镍新产能建设一般需要两年时间,目前在建产能无法满足未来需求高速增长,这造成供需角度的短缺,今年短缺大约4000吨,明后年缺口将加速放大。

    硫酸镍涨价空间有40%,即价格上限为34300元/吨。这样的判断基于两个因素,第一镍价格是硫酸镍价格基础、我们对于镍价格的判断低位震荡,第二个决定因素是酸溶解生产硫酸镍成本,这个决定硫酸镍价格上限。

    如果硫酸镍价格涨多了,就会催生另一种生产方式,企业购买电解镍,然后采用酸溶解的方式生产硫酸镍,这样生产的单吨成本会比红土镍矿生产方式提高8000元左右,酸溶解方式的单吨成本会在25760/吨,考虑到20%净利润水平会催生大量的酸溶解生产产能,对应的硫酸镍价格上限就是34300/吨。

    硫酸镍涨价受益标的:格林美(6.42 +1.42%,诊股)(30%空间)。格林美目前有7万吨硫酸镍产能,今年产量预计在4万吨。

    利润弹性方面,如果硫酸镍涨到34300元/吨,格林美明年7万吨产量的话对应净利润增量为4.4亿。估值角度看假设明年硫酸镍涨价到34300元/吨,格林美今明两年利润分别为6亿、12.1亿,对应今年PE40、明年PE20,考虑到格林美资源属性要弱于赣锋和天齐,估值低于30倍PE,但是考虑到可比公司华友钴业(63.00 -1.22%,诊股)估值水平,给予格林美明年目标PE26,目前上涨空间还有30%,给予买入评级。

硫酸镍概念股最新消息:硫酸镍概念龙头股有哪些
    风险提示:酸溶解生产方式产量大幅增长,新能源汽车销售低于预期。(申万宏源(5.85 +0.17%,诊股)证券) 

点击开户
注册送壕礼
您的姓名 (*)
您的电话 (*)
微信/QQ (*)
注册类型 实盘 模拟(*)
投资类型 (*)
在线客服